Le solide rapport sur l’emploi de janvier montre un recul de la régression : mises à jour et analyses en direct
Le président de la Réserve fédérale, Jerome H. Powell compare la mise en place de la politique monétaire à trébucher dans une pièce faiblement éclairée : vous tâtonnez soigneusement le chemin jusqu’à la porte pour éviter de commettre une erreur douloureuse.
Cette analogie est particulièrement vraie après le rapport sur l’emploi brouillé d’Omicron pour janvier, car le virus obscurcit le rythme des progrès sur le marché du travail et obscurcit les décideurs politiques. Mais la banque centrale n’a peut-être pas le luxe d’intervenir à ce stade.
M. Powell et ses collègues Ils sont prêts à relever les taux d’intérêt pour la première fois en mars 2018, Un mouvement pour refroidir l’économie alors que l’inflation a couru à un rythme jamais vu depuis près de 40 ans. À une époque où les données récentes sur le marché du travail sont au pire lentes et sombres, il peut être inconfortable de prendre cette décision – et alors que les marchés indiquent des augmentations de cinq points en 2022, cela pourrait indiquer ce qui va suivre.
Alors que les responsables tentent d’évaluer la véritable force de la reprise économique, la Fed a peut-être dépassé les données du marché du travail supprimées par le virus pendant des mois. Embauche après un an d’amélioration du marché du travail.
Mais l’épidémie de virus et ses conséquences économiques soulignent le défi auquel la banque centrale sera confrontée tout au long de 2022 alors qu’elle retire son soutien. Il est difficile de savoir ce qui se passera ensuite dans l’environnement commercial affecté par le virus corona.
« Nous serons humbles et actifs », a-t-il déclaré. Powell S’exprimant lors d’une conférence de presse, il a promis la voie politique de la banque centrale Le mois dernier.
La banque centrale est généralement guidée par l’examen des données entrantes sur le marché du travail – en particulier le taux de chômage, récemment – et des données sur l’inflation.
Mais il faudra peut-être des mois pour que l’image de l’emploi s’éclaircisse, en attendant, à mesure que l’inflation se réchauffe. Prix des véhicules d’occasion, qui ont donné une impulsion majeure à la hausse globale des prix, sont peut-être à un pic de stabilisation mais n’ont pas encore ralenti de manière significative. L’essence est chère Je suis retourné à l’étageLes prix alimentaires sont élevés et les loyers augmentent fortement.
Il est probable que la banque centrale, qui prend généralement son aide dans les moments de forte amélioration du marché du travail, se déplace lorsque le marché du travail connaît une bosse.
« C’est le brouillard Omigron », a déclaré Diane Swong, économiste en chef du cabinet comptable de Grant Thornton. « Cela ne nous donnera pas de visibilité. »
Les responsables de la banque centrale tentent de s’assurer qu’une inflation élevée ne tombe pas derrière la courbe, ce qui lui permet de devenir une caractéristique permanente du paysage économique et de s’enfermer dans les attentes des consommateurs et des entreprises.
La manière dont la banque centrale trouvera l’équilibre – et à quel point elle ralentit l’économie avec sa hausse des taux cette année – pourrait avoir des implications politiques importantes. Les électeurs sont déjà atones quant aux perspectives de l’économie et le président Biden a souffert lors du référendum.
