Un consortium soutenu par le fonds spéculatif activiste Starboard Value LP a proposé environ 9 milliards de dollars pour acheter un grand magasin
Kohl’s Corp.
, selon des personnes proches du dossier.
Un groupe dirigé par Acacia Research Corp., que Starboard contrôle, a proposé d’acheter la chaîne de grands magasins pour 64 dollars par action en espèces vendredi, ont indiqué les sources. Il a déclaré à la société qu’il avait reçu des assurances de la part de banquiers qu’il serait en mesure d’obtenir un financement pour l’offre, ont déclaré les sources.
Il n’y a aucune garantie que le groupe alignera finalement tous les financements nécessaires et fera une offre ferme ou que Kohl’s sera réceptif. D’autres prétendants peuvent également émerger.
Les actions de Kohl ont clôturé à 46,84 $ vendredi. L’offre représente une prime de 37 %.
Basé à Menomonee Falls, dans le Wisconsin, Kohl’s a subi des pressions pour augmenter le cours de son action, qui a augmenté au début de l’année dernière, mais a légèrement changé par rapport à il y a environ deux décennies. Deux actionnaires activistes — Macellum Advisors GP LLC et Engine Capital LP —ont récemment fait appel à l’entreprise explorer se vendre.
Kohl’s a déclaré plus tôt cette semaine que sa stratégie produisait des résultats et que son conseil « travaillait régulièrement avec des conseillers spécialisés pour évaluer les voies susceptibles de créer de la valeur à long terme ». Il a déclaré qu’il prévoyait de dévoiler ses plans stratégiques lors d’une journée des investisseurs en mars.
Acacia peu connu a une valeur marchande de seulement 215 millions de dollars, mais le consortium a déclaré à Kohl’s qu’il avait reçu ce que l’on appelle une lettre « très confiante » d’une banque affirmant qu’elle serait en mesure d’obtenir un financement par emprunt pour une partie de l’offre, disaient les gens. Bien que ces lettres ne soient pas une garantie, elles peuvent constituer un vote de confiance significatif.
Dirigé par le directeur général Jeff Smith, Starboard Value est l’un des investisseurs activistes les plus visibles.
Photo:
Christopher Goodney / Actualités Bloomberg
D’autres détails de la proposition du consortium – et qui fait partie du groupe – n’ont pas pu être déterminés. Reuters a rapporté plus tôt cette semaine qu’Acacia explorait une éventuelle offre pour Kohl’s.
En cas de succès, le groupe pourrait viser à vendre les biens immobiliers de la société à une autre partie, ce qui pourrait faciliter la réalisation de la transaction. Les militants ont proposé que Kohl’s explore les cessions-bail de ses biens immobiliers, qui, selon eux, pourraient valoir 7 milliards de dollars ou plus.
Macellum a déclaré mardi dans une lettre ouverte aux actionnaires de Kohl qu’il avait poussé la société à ajouter des administrateurs supplémentaires ayant une expérience dans le commerce de détail ou à embaucher des banquiers pour explorer une vente.
Avant que Starboard n’investisse dans l’entreprise et ne rejoigne son conseil d’administration en 2019, Acacia était principalement une société holding de brevets. Il se concentre désormais sur l’achat et l’amélioration des entreprises. En octobre, il a acheté la société privée Printronix Holding Corp., un fabricant d’imprimantes matricielles ligne, pour 33 millions de dollars, et il a fait des offres pour d’autres sociétés, notamment
Comtech Télécommunications Corp.
Starboard, dirigé par le directeur général Jeff Smith, est l’un des investisseurs activistes les plus visibles. Elle détient des sièges aux conseils d’administration de sociétés, y compris
Papa John’s International Inc.
et
NortonLifeLock Inc.
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